Was ist MiFID II und warum es für Ihr Unternehmen wichtig ist
Die Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente, bekannt als MiFID II, ist ein Rechtsrahmen der EU, der den Handel mit Finanzinstrumenten auf den EU-Märkten regelt. Sie trat am 3. Januar 2018 zusammen mit der unmittelbar geltenden Verordnung über Märkte für Finanzinstrumente (MiFIR) in Kraft.
MiFID II zielt darauf ab, die Transparenz auf den Finanzmärkten zu erhöhen und den Anlegerschutz zu stärken. Um dies zu erreichen, erfordert der Rechtsrahmen eine klare und eindeutige Identifizierung jeder an einer Transaktion beteiligten Partei. Insbesondere muss jeder Rechtsträger, der an Transaktionen mit Finanzinstrumenten auf EU-Märkten teilnimmt, über einen gültigen LEI-Code verfügen. Der LEI ist eine global verwaltete Kennung, die von der GLEIF administriert wird, und Regulierungsbehörden fordern ihn zunehmend über mehrere Rahmenwerke gleichzeitig hinweg.
Wichtig ist, dass diese Anforderung nicht nur für Banken und Wertpapierfirmen gilt. Sie gilt für jedes Unternehmen, das Wertpapiere kauft oder verkauft, an Derivatgeschäften teilnimmt oder eine Investmentplattform nutzt, die Geschäfte auf regulierten EU-Märkten ausführt.
Was „Kein LEI, kein Handel“ bedeutet
MiFIR Artikel 26 besagt, dass eine Wertpapierfirma keine Dienstleistung erbringen darf, die eine Transaktionsmeldepflicht im Namen eines Kunden auslöst, der keinen gültigen LEI-Code bereitgestellt hat. In der Praxis bedeutet dies, dass die Bank oder Investmentplattform den Handel blockiert, wenn der LEI des Kundenunternehmens fehlt oder abgelaufen ist.
Alle großen Wertpapierfirmen, Börsen und Handelsplattformen in ganz Europa setzen diese Regel heute aktiv durch. Wenn der LEI Ihres Unternehmens abgelaufen ist, wird die Wertpapierfirma die Transaktion ablehnen, bis Sie ihn erneuern.
Dies ist keine Formalität, die Sie aufschieben können. Es fungiert als technische Sperre in Echtzeit.
Für wen die MiFID II LEI-Anforderung gilt
Mehrere Kategorien von Parteien müssen gemäß den MiFIR-Transaktionsmeldepflichten über einen gültigen LEI-Code verfügen.
Erstens müssen Wertpapierfirmen selbst über einen gültigen LEI verfügen, da jeder Transaktionsbericht, den sie an ihre zuständige Behörde übermitteln, diesen erfordert.
Zweitens müssen Kunden, die Rechtsträger sind, der Wertpapierfirma ihren LEI mitteilen, bevor der Handel ausgeführt wird. Dies umfasst Unternehmen, Fonds, Rentensysteme und andere Organisationen, in deren Namen Geschäfte getätigt werden.
Drittens müssen auch Emittenten von Finanzinstrumenten, deren Wertpapiere an EU-Handelsplätzen gehandelt werden, über einen gültigen LEI verfügen.
Der geografische Standort ist nicht ausschlaggebend dafür, ob diese Anforderung gilt. MiFID II deckt jeden Rechtsträger ab, in dessen Namen Transaktionen auf EU-Märkten ausgeführt werden, unabhängig davon, wo das Unternehmen seinen Sitz hat.
Was ein abgelaufener LEI in der Praxis bedeutet
Ein LEI-Code muss jährlich erneuert werden. Wenn Sie die Erneuerung versäumen, ändert sich der LEI-Status auf inaktiv. Unter MiFID II hat ein inaktiver LEI unmittelbare Konsequenzen.
Wertpapierfirmen müssen den LEI-Status überprüfen, bevor sie einen Handel ausführen. Das System behandelt einen inaktiven LEI genauso wie einen fehlenden. Infolgedessen kann eine einzige versäumte Erneuerung dazu führen, dass die Wertpapierfirma Ihre Transaktion blockiert, bis Sie diese verlängern.
Einen detaillierten Überblick darüber, was passiert, wenn ein LEI abläuft, finden Sie im Artikel über die Risiken eines abgelaufenen LEI-Codes.
LEI-Codes in Transaktionsberichten
MiFIR verpflichtet Wertpapierfirmen, für jede Transaktion einen Bericht einzureichen, der bis zu 65 Datenfelder umfasst. Der LEI identifiziert mehrere Parteien innerhalb desselben Berichts: die ausführende Wertpapierfirma, den Käufer, den Verkäufer und gegebenenfalls den Übermittler des Auftrags.
Zuständige Behörden nutzen diese Berichte, um Marktmissbrauch zu überwachen und Positionslimits durchzusetzen. Ein fehlender oder inaktiver LEI führt dazu, dass die Validierung des Berichts fehlschlägt oder Rückfragen der Regulierungsbehörde ausgelöst werden.
ESMA hat deutlich gemacht, dass die Nichteinhaltung der LEI-Anforderungen einen direkten Verstoß gegen die Transaktionsmeldepflichten darstellt.
Wie MiFID II mit anderen Vorschriften zusammenhängt
MiFID II ist nicht die einzige EU-Verordnung, die einen gültigen LEI erfordert. Beispielsweise gilt dieselbe Anforderung unter EMIR, welche die Meldung von Derivaten regelt, und ISO 20022, dem Datenstandard, der zunehmend im Finanznachrichtenwesen verwendet wird. Folglich erfüllt ein Unternehmen, das seinen LEI aktiv hält, die Anforderungen mehrerer regulatorischer Rahmenbedingungen gleichzeitig.
Darüber hinaus spielt der LEI eine wichtige Rolle in KYB-Prozessen, durch die Wertpapierfirmen die Identität und den Hintergrund ihrer Geschäftskunden überprüfen.
So erhalten Sie einen LEI-Code für die MiFID II-Compliance
Die Registrierung eines LEI dauert nur wenige Minuten und der LEI wird fast sofort ausgestellt. Der Prozess ist derselbe, unabhängig davon, welche Verordnung ihn erfordert.
Wenn Ihr Unternehmen noch keinen LEI hat, beantragen Sie diesen auf der LEI-Registrierungsseite.
Wenn Ihr LEI bereits existiert, aber erneuert werden muss, können Sie dies auf der LEI-Erneuerungsseite tun.